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　　随着时间的流逝，半年报节点到来。从目前披露的部分上市房企业绩来看，形式并不乐观。“房地产时代已经过去，现正步入白银时代，企业利润率也在随之走低。目前标杆上市公司的净利润率大都在13%左右，个别项目甚至只以10%的净利润率在维持开发。”专业人士判断，区域或城市布局策略将直接影响开发企业利润率，甚至规模化增长。因此，调整布局，规避风险，拿地选择风险的城市或成房企的不二选择。

　　国家统计局的数据显示，2014年1-5月份，房地产开发企业土地购置面积1.109亿平方米，同比下降5.7%，降幅比1-4月份收窄2.2%；土地成交价款（出让金）2954亿元，增长8.7%，增速回落0.9%。同期，房地产开发30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1-4月份回落1.7%。

　　中指的数据也显示，2014年6月，300个城市共成交土地1884宗，成交面积7268万平方米，环比减少18%，同比减少43%。其中，住宅用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地）518宗，成交面积2600万平方米，环比增加12%，同比减少46%。

　　从上半年尤其是第二季度土地市场的表现来看，房地产开发及土地购置面积呈下降特征，这意味着重点城市土地市场遇冷。是今年4月以来，多个城市土地拍卖遇冷，广州、济南、苏州、杭州、南京、武汉、天津、上海、成都等城市流拍地块增加，底价成交成为主流，溢价率、楼板价较高地块并未出现。

　　从中指的数据来看，2014年6月，300个城市土地平均溢价率5%，较上月下降6%，较去年同期下降7%；其中住宅类用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地）平均溢价率6%，较上月下降4%，较去年同期下降10%。土地市场溢价率回落态势明显。

　　“从今年第三季度土地市场的趋势来看，上半年土地市场溢价率逐渐回落有可能会诱使更多底价成交，甚至出现更多流拍现象。而土地市场频频流拍将给后期房地产市场调控增添新的阻力。”同策咨询研究部总监张宏伟认为，原本应该投入市场的土地因为流拍未能或延缓投入市场，这将使一年或一年半时间后的住房供给量减少，加剧刚性需求与住房实际供给间的矛盾，从而为中长期房价下行增添新变数。

　　“当前土地流拍现象出现的原因，主要还是由于银行信贷紧缩持续导致市场成交量的低迷，开发企业资金面越来越紧，拿地动作相对越来越谨慎所致。”张宏伟分析，土地市场流拍或因银行信贷紧缩的延续而继续出现，并且有逐渐增多的趋势。

　　事实上，今年国土资源部已暂停对外发布住房用地供应的计划，改由地方自行公布各省供地计划。专业人士认为，这将增加地方政府在土地供应方面的主动权，尤其是在供地量与节奏上，地方政府有可能会通过减少供地计划、放缓土地出让节奏、降低入市门槛等措施避免土地市场流拍，以扭转土地市场僵局，获得更多的土地出让金溢价。

　　“在银行信贷紧缩市场背景下，市场交易量下滑，企业资金面普遍性紧张，此时，开发企业拿地更加趋于谨慎。”张宏伟判断，对于土地市场而言，四方面原因不会出现大规模土地流拍：一是楼市调控政策层面已呈现出定向宽松趋势，如限购政策、公积金贷款政策等已开始定向宽松，这对市场成交量回升是一定程度的利好，有利于部分观望购房者尤其以自住需求为主的购房者出手入市，市场成交量回暖，房企资金就会相应宽松些，此时，出手买地，不至于土地市场流拍频现。二是作为长期市场开发战略，大型开发企业为了企业高周转运行，不会停止拿地。比如万科，近几年起土地储备基本维持在4年左右的市场消化期，如果不持续拿地，那么，万科就难以维持这么大体量的开发规模，其行业地位也难以维系。三是长时间大规模出现流拍潮有可能导致未来2-3年后的房地产市场供需失衡，相关部门应合理把控未来房地产市场的供应。四是迫于财政压力地方政府会采取“托市”措施，以适度刺激土地市场回暖。

　　财政部的数据显示，2013年全年地方本级收入68969.13亿元。而2013年国有土地使用权出让收入41249.52亿元，占地方财政收入(本级)的比例高达59.8%。此外，国家审计署网站发布的《2013年第32号公告：政府性债务审计结果》也显示，2013年6月底，各级政府负有偿还责任的债务20.6988万亿元。

　　当前土地市场流拍增多，客观上导致供应相对减少，这或许导致今后2-3年市场供应会相对偏紧，这也会导致房价快速上涨。因此，开发企业应合理把控好由土地市场变化而导致的市场周期的变化，择机抄底土地市场。

　　“在土地市场流拍的市场环境下，土地价格往往比较，大多可以底价成交，或可以更低的价格拿到手。”张宏伟建议，从角度讲，房企此时出手，土地成本会降至，性价比较高的土地或令将来有个相对不错的。行业发展经验也表明，在楼市调控收紧，市场流动性收紧的市场背景下，拥有更多的现金流将令房企加大胜算的把握，将有利于掌控市场，尽快将手头现金转为土地，以谋求下一轮市场发展，因此，对于大型品牌企业来讲，在当前银行信贷紧缩的市场背景下，应积极采取高周转的市场策略，快速回笼资金，以“现金为王”，同时，加大在土地市场的“抄底”力度，尤其是积极谋取或区域地块。

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